5 de setembro de 2023
A China estabeleceu uma agência especializada dentro da Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma (NDRC, na sigla em inglês) com o objetivo de impulsionar o desenvolvimento da economia privada. Funcionários do principal órgão regulador econômico do país, juntamente com vários ministérios, anunciaram na segunda-feira, 4, uma série de medidas detalhadas para fortalecer o setor privado. A recém-criada Agência de Desenvolvimento da Economia Privada será encarregada de coordenar e formular políticas para o setor, além de promover o crescimento de empresas privadas tanto no cenário doméstico quanto internacional. Cong Liang, vice-diretor da NDRC, enfatizou a importância dessa iniciativa, destacando que o estímulo ao desenvolvimento da economia privada é um projeto amplo e sistêmico que envolve diversos elementos, políticas e procedimentos de trabalho. Tan Haojun, membro do conselho do Instituto de Pesquisa da Economia Privada da China, comentou que a China introduziu recentemente políticas significativas para apoiar a economia privada, criando um ambiente macroeconômico favorável para o setor privado. Ele observou que o sucesso dessas medidas dependerá da sua efetiva implementação, e a criação da agência especial vem em momento oportuno. O setor privado chinês, que representa 60% do PIB do país e é responsável por 80% dos novos empregos urbanos, enfrentou desafios na atração de investimentos devido a uma desaceleração econômica. Dados do Escritório Nacional de Estatísticas revelam que o investimento privado caiu 0,5% ano a ano nos primeiros sete meses deste ano, em comparação com uma queda de 0,2% nos primeiros seis meses. Para estimular o investimento privado, a NDRC anunciou que está incentivando ativamente projetos de investimento privado no setor de infraestrutura a emitir fundos de investimento imobiliário, conhecidos como REITs. Além disso, eles recomendaram com sucesso o primeiro projeto de REIT de energia limpa à Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China. Os REITs envolvem a propriedade ou financiamento de imóveis que geram renda em vários setores imobiliários, geralmente negociados nas principais bolsas de valores e oferecendo benefícios aos investidores. Xu Xiaolan, vice-ministra da Indústria e Tecnologia da Informação, anunciou que o ministério em breve lançará um guia abrangente para impulsionar o desenvolvimento de alto padrão das chamadas "pequenas gigantes". Essas empresas são, essencialmente, PMEs inovadoras que possuem tecnologias fundamentais em mercados de nicho e apresentam grande potencial de mercado. Dentre as 98.000 "pequenas gigantes" do país, 95% são empresas privadas. Nos primeiros sete meses do ano, a taxa de lucro dessas empresas foi 5,5 pontos percentuais maior do que a das principais PMEs em geral. Xu Hongcai, vice-diretor do Comitê de Política Econômica da Associação Chinesa de Ciência Política, destacou que os esforços recentes do país, juntamente com as diretrizes e medidas anunciadas, respondem diretamente às preocupações atuais dos empreendedores privados. Essas ações têm o potencial de estimular a vitalidade do mercado e contribuir para a recuperação econômica em longo prazo. Tradução: Mei Zhen Li Fonte. Southcn.com Imagem principal: NAYUKIFILMS/ Adobe Stock
18 de julho de 2023
Até o final de 2022, havia um total de 220 produtos de Fundos de Investimento Imobiliário (REITs, na sigla em inglês) ativos no mercado asiático, com um valor total de mercado de US$263,8 bilhões em 2022, uma queda de 13% em comparação ao ano anterior. Os dados são da empresa internacional de consultoria e serviços imobiliários , Knight Frank, divulgados no relatório de pesquisa "Investimento em Fundos de Investimento Imobiliário (REITs) na Ásia". Devido às políticas de aumento das taxas de juros em todo o mundo, o mercado asiático de REITs diminuiu de tamanho em 2022. Com o rápido aumento dos preços globais de energia e alimentos, e o aumento dos custos de financiamento nos mercados de capitais, o índice total de retorno do mercado global de REITs foi de -24,4% em 2022; para o mercado norte-americano foi de -24,8%; e para o mercado europeu foi de -40,5%. O relatório mostra que, em comparação, o mercado asiático de REITs ainda mantém uma alta vitalidade e resiliência, com um desempenho geral superior ao dos mercados norte-americano e europeu em termos de índice de retorno total e preço das ações. Em 2022, o mercado público de REITs na China para infraestrutura apresentou um desenvolvimento geralmente estável. Até 31 de maio de 2023, havia um total de 27 produtos listados no mercado público de REITs domésticos. O mercado como um todo apresentou uma tendência de desenvolvimento em sete grandes tipos de ativos subjacentes, incluindo parques industriais, armazenagem e logística, fábricas industriais, habitação de aluguel acessível, energia limpa, rodovias de alta velocidade e proteção ambiental, sendo altamente procurado pelo mercado. Com a regularização da emissão de produtos de REITs domésticos, em 2023, os REITs da China se tornarão um dos quatro maiores mercados de REITs da Ásia em termos de valor de mercado. Em 2022, o mercado público de REITs na China viu o lançamento bem-sucedido dos primeiros quatro produtos de REITs de habitação de aluguel acessível. Yang Zhi, Diretor Sênior do Departamento de Avaliação e Serviços Consultivos da Knight Frank, responsável pelos negócios de securitização de ativos, afirmou que a listagem bem-sucedida dos primeiros REITs de habitação de aluguel acessível abriu uma nova porta, fornecendo financiamento para o ciclo completo de "investimento, financiamento, gerenciamento e saída" dos projetos de habitação de aluguel acessível na China, além de fornecer um novo canal para a participação do mercado de capitais na construção e investimento em habitação de aluguel acessível. Fonte: China News Imagem principal: Wirestock/ Freepik
4 de março de 2023
Os dois primeiros novos fundos de investimento imobiliário (REITs) de energia aprovados na China levantaram um total de mais de 10 bilhões de yuans (US$ 1,5 bilhão). Eles são um projeto REIT (Real Estate Investment Trust) de energia eólica iniciado pelo State Power Investment com a China Securities como gerente de fundos e consultor financeiro e um projeto REIT de energia solar pela Beijing Energy International Holdings, de acordo com os websites da China Securities Regulatory Commission e da Bolsa de Valores de Xangai. De acordo com analistas do setor, os ativos de geração de eletricidade dos dois projetos oferecem um novo e viável caminho de securitização de ativos que serve como uma boa demonstração e lidera o caminho. Os ativos subjacentes do REIT do State Power Investment são projetos offshore em Yancheng, conhecidos como “a primeira cidade de energia eólica offshore da China”. Seu valor de avaliação é de quase 7,2 bilhões de yuans (US$ 1 bilhão). O projeto tem uma capacidade total instalada de 500 megawatts. Ele forneceu 1,2 bilhão de quilowatts-hora de eletricidade à rede todos os anos nos últimos três anos, o suficiente para atender às necessidades anuais de 600.000 residências de três membros e reduzir as emissões de dióxido de carbono em cerca de 810.000 toneladas. Os ativos subjacentes do REIT da Beijing Energy International são uma estação de energia solar de 300 MW em Yulin, província de Shaanxi, e uma estação de 100 MW em Suizhou, província de Hubei. Eles estão localizados na Bacia do Rio Amarelo e no Cinturão Econômico do Rio Yangtze, duas importantes áreas estratégicas nacionais. As usinas de energia solar estão operando há mais de três anos, com uma capacidade de geração anual de 576 milhões de kWh, o que corresponde a uma receita de mais de 400 milhões de yuans (US$ 58 milhões) por ano. Os dois projetos podem economizar 175.600 toneladas de carvão padrão, cortar 479.100 toneladas de dióxido de carbono e reduzir as emissões de muitas substâncias nocivas, tais como dióxido de enxofre e óxidos de nitrogênio, em comparação com a geração de energia térmica. O escopo piloto dos REITs será ampliado ainda mais para cobrir campos de infraestrutura, tais como nova energia, conservação de água e nova infraestrutura, o mais rápido possível, disse Li Chao, vice-presidente do órgão regulador de títulos. Fonte: CN STOCK
1 de dezembro de 2022
No Fórum Global de Gestão de Ativos de Xangai, realizado em conjunto pelo Yicai Media Group e pelo Bank of China, que se encerrou ontem, foram discutidas novas tendências nos negócios de gestão de ativos do país, incluindo financiamento de pensão, financiamento verde e novas oportunidades na gestão de riqueza. As necessidades de gestão de riqueza das pessoas estão mudando, especialmente para os grupos de alta rede, e há questões a serem tratadas, como herança e acordos baseados na composição de sua riqueza, disse Wang Ya, gerente geral do centro bancário privado do Banco da China. Mais jovens estão entrando no mercado, observou Wang, e há uma grande diferença na formação e experiência de vida de pessoas de diferentes gerações, o que cria desafios para as agências de gestão de fortunas. As recentes flutuações no mercado de títulos atraíram muita atenção. O valor líquido dos produtos de administração de riqueza com renda fixa, incluindo os produtos de administração de riqueza dos bancos, tem flutuado, o que também tem se mostrado um desafio para os administradores de riqueza, disse Ding Jieneng, diretor de investimentos da divisão de renda fixa da Guotai Junan Securities Asset Management. "Os produtos de gestão de riqueza com renda fixa são o maior mercado de gestão de riqueza além dos depósitos bancários, e há uma enorme demanda por estes produtos", disse Ding. "É vital para as agências de gestão de riqueza fazer um bom trabalho na gestão das demandas dos clientes". Financiamento de Pensões O financiamento de pensões criará oportunidades cruciais para a indústria de gestão de ativos. É preciso fazer maiores esforços em relação ao projeto, operações de investimento e gestão de risco dos produtos de financiamento de pensão, de acordo com as características da pensão e as diferentes demandas de clientes de diferentes idades e preferências de risco, disse Liu Donghai, presidente do Banco da China. A entrada da indústria de fundos no setor de pensão data da gestão de investimentos do fundo de previdência em 2011, disse Lou Yan, gerente geral adjunto da China Universal Asset Management (CUAM), acrescentando que os fundos públicos reunidos no fundo nacional de previdência social, a pensão básica de velhice e as anuidades ultrapassaram o 4 trilhões de yuans, perfazendo mais da metade da escala total de gestão de investimentos previdenciários do país. Lou observou que a Comissão Reguladora de Títulos da China (CBIRC) exige que os gerentes e vendedores de fundos formem esquemas de avaliação de longo prazo com duração mínima de cinco anos para a avaliação de fundos de investimento de pensão individuais, e eles não devem ter rankings para rendimentos de curto prazo. Práticas Financeiras Verdes As finanças e investimentos verdes estão entre as tendências importantes a médio e longo prazo, e as instituições financeiras estão atualmente explorando mais produtos verdes. Wang Yang, sócio fundador da Primavera Capital, disse que nos últimos cinco anos investiu um total de cerca de 10 bilhões de yuans (US$ 1,41 bilhão) em ações em diferentes áreas da economia verde. Por exemplo, em outubro de 2021, a Primavera Capital investiu mais de US$ 600 milhões em duas subsidiárias do Envision Technology Group, uma empresa de tecnologia verde, que é atualmente o maior investimento no campo da neutralidade de carbono. Este fundo de financiamento estratégico de longo prazo será utilizado principalmente para a globalização da empresa, pesquisa e desenvolvimento tecnológico, e sua energia eólica, armazenamento de energia, baterias e outros negócios. Novas oportunidades REIT Os fundos públicos de investimento imobiliário receberam maior atenção do mercado de gestão de ativos nos últimos dois anos, abrindo um novo canal para que os fundos públicos participem de ativos alternativos. Tao Geng, presidente da Guotai Junan, disse que desde que a CSRC e a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma emitiram conjuntamente regras para esquemas piloto REIT em abril de 2020. REIT (Real Estate Investment Trusts) se refere a um tipo de investimento que opera por meio de empresas donas de imóveis. "Espera-se que o número de REITs atinja 60 no próximo ano e 100 em cerca de três anos", disse Tao. "Mesmo nos EUA, onde os REITs se desenvolveram por muitos anos, o número daqueles listados está abaixo de 200, o que mostra que o desenvolvimento dos REITs tem sido muito rápido na China. "Entre os 22 projetos REIT listados, Guotai Junan trabalhou em três pedidos, e estamos otimistas em relação a esta indústria", disse Tao. Os REITs de aluguel acessível têm estado em destaque recentemente. Em agosto, os três primeiros projetos-pilotos de oferta pública de títulos de investimento envolvendo casas para aluguel a preços acessíveis foram oficialmente colocados à venda, com os ativos subjacentes localizados em Shenzhen, Xiamen e Pequim. Zhou Guangyu, diretor do Departamento de Desenvolvimento Financeiro do Distrito de Lingang em Xangai, disse que os REITs de infraestrutura podem introduzir fundos de capital e efetivamente reduzir o alto risco de dívida atual para os promotores imobiliários. Através da infraestrutura REITs, a eficiência da revitalização de ativos pode melhorar e fornecer fundos estáveis e de longo prazo para empreendimentos imobiliários, o que os ajudará a criar um modelo de desenvolvimento sustentável. Fonte: Yicai Global
6 de junho de 2022
Desde que os primeiros nove fundos de investimento imobiliário de infraestrutura (REITs) públicos foram apresentados em junho de 2021. Até o momento, um total de 12 foram listados, envolvendo parques industriais, logística de armazenamento, rodovias e outras infraestruturas, com uma escala de captação de recursos de 45,8 bilhões de yuans. “Os REITs públicos de infraestrutura inovaram o acesso ao financiamento, os canais de financiamento, resolvendo o problema de 'onde obter o dinheiro para o investimento em infraestrutura' e fornecendo uma fonte sustentável de financiamento para o investimento em infraestrutura.” Deng Haiqing, economista chefe do fundo Air China, disse que muitos ativos foram depositados no setor de infraestrutura da China, para fornecer uma fonte de financiamento incremental, desempenhar o duplo papel da revitalização de estoque e promoção incremental. Em março deste ano, a Comissão Reguladora de Valores da China (CSRC, sigla em inglês) afirmou que está trabalhando em conjunto com os ministérios relevantes, e está avançando mais profundamente no projeto de infraestrutura REITs e melhorando o mecanismo institucional. Em abril, as bolsas de valores de Shanghai e Shenzhen abriram uma consulta de opinião sobre as diretrizes para novos projetos de aquisição de investimentos públicos de infraestrutura. Em maio, a reunião executiva do Conselho de Estado propôs revitalizar a infraestrutura e outros ativos através da emissão de fundos fiduciários de investimento imobiliário e outros meios. A indústria acredita que, com o apoio da política, espera-se que os REITs públicos criem um mercado de investimento de capital e desempenhem um papel mais importante na ajuda ao desenvolvimento de infraestrutura e na expansão de investimentos efetivos. Segundo a China AMC, o mecanismo de expansão pode ajudar a melhorar a construção institucional do mercado público de REITs da China, acelerar a promoção de ativos de infraestrutura de ações de alta qualidade no mercado de capitais, o tamanho e a atratividade dos produtos públicos de REITs. A China possui atualmente um grande estoque de ativos de infraestrutura de alta qualidade e o mercado espera que, com a promoção de REITs de aluguel garantido como uma oportunidade, os futuros ativos de infraestrutura, tais como instalações de conservação de água, centros de dados e outros ativos de infraestrutura que ainda não estão cobertos devem acelerar a declaração de estabelecimento de produtos REITs. "Estes ativos de infraestrutura estão relacionados com a subsistência do país, operação e gestão razoáveis podem gerar bons benefícios sociais, através de REITs e outros meios financeiros para alcançar a emissão orientada ao mercado, podem efetivamente recuperar a entrada inicial e, em seguida, a construção de novos projetos de infraestrutura, para melhorar a eficiência do uso de fundos." O departamento de pesquisa da CITIC Securities disse. Participação ativa das instituições financeiras Sichuan propôs 11 iniciativas para promover o desenvolvimento saudável da infraestrutura REITs; Jiangsu incentiva a exploração inovadora em áreas mais amplas; Xangai propôs promover a mais projetos de infraestrutura de estoque elegível projetos de aluguel de casas de aluguel garantidas e outros REITs para realizar projetos piloto. Apoiar os fundos de estoque vivo para novos projetos. Em geral, a infraestrutura de REITs da China ainda está nos estágios iniciais de desenvolvimento, e o mecanismo de mercado precisa ser melhorado ainda mais. “Atualmente, os requisitos domésticos para projetos de ativos subjacentes ainda são relativamente rigorosos e não há muitos projetos de alta qualidade no mercado que atendam aos requisitos. Ao mesmo tempo, o sistema de política tributária de infraestrutura de REITs ainda não está maduro para ser construído e os incentivos fiscais não são suficientemente claros. Além disso, os REITs públicos têm certas limitações em termos de investidores e gerentes operacionais, a participação do investidor público não é alta, e a liquidez do produto precisa ser melhorada”. O economista-chefe do departamento de pesquisa do fundo de Zhaoshang, disse Li Zhan. Tradução: Mei Zhen Li Fonte: Diário do Povo