Por: Zhuohua Liang
A internacionalização do renminbi, RMB, a moeda chinesa, tem estado em destaque nos últimos anos, à medida que a China busca expandir sua influência global e reduzir a dependência do dólar americano para negócios internacionais. Embora ainda haja muitos desafios a serem superados, esse processo apresenta oportunidades importantes para investidores chineses e internacionais.
O que é internacionalização do renminbi
A política de flexibilização quantitativa（QE） em grande escala dos Estados Unidos na crise de 2008 desencadeou uma desvalorização do dólar americano, e, uma crise de confiança.
Por esses motivos, a China começou a promover o uso do RMB como substituto do dólar nas transações comerciais e financeiras internacionais, para reduzir a dependência do dólar.
Desde então, a China estabeleceu um centro de clearing de moeda chinesa em Hong Kong em 2009, e assinou acordos de swap cambial com a Malásia, Belarus, Indonésia e Argentina.
A partir disso, a internacionalização dessa moeda iniciou oficialmente, com objetivo de implantar uma rede global de transação.
Em 2012, o comércio entre a China e a África do Sul começou a ser liquidado em RMB. Em 2013, a China e o Reino Unido chegaram a um acordo semelhante.
Até agora, com o aumento das “viagens para o exterior” da China e o crescente comércio fronteiriço, o RMB tornou-se uma moeda forte em muitos países, principalmente na região do Sudeste Asiático e está sendo aceito por cada vez mais países.
De acordo com dados da Sociedade para as Telecomunicações Financeiras Interbancárias Globais （SWIFT）, em dezembro de 2021, a proporção de moeda chinesa em pagamentos internacionais aumentou para 2,7%, superou o iene japonês para se tornar a quarta maior moeda de pagamento do mundo, e bateu recorde em janeiro de 2022, para 3,2%.
Um marco importante na internacionalização do RMB foi a adição aos Direitos Especiais de Saque （DES）do Fundo Monetário Internacional ( FMI ) , em 2016, que significa que essa moeda passou a fazer parte das reservas internacionais oficiais pelos bancos centrais em todo o mundo.
Segundo a composição cambial das Reservas Cambiais Oficiais, publicadas pelo FMI, no primeiro trimestre de 2022, a moeda chinesa representava 2,88% das reservas cambiais globais, um aumento de 1,8 pontos percentuais em relação ao recém-admitido o DES em 2016, classificado em quinto lugar entre as moedas.
Em maio de 2022, o FMI elevou o peso dessa moeda no DES de 10,92% para 12,28%, refletindo o reconhecimento da organização ao aumento da circulação e uso do RMB.
As autoridades chinesas também elaboraram sobre isso. De acordo com o “Relatório de Internacionalização do RMB 2022”, divulgado pelo Banco Popular da China, desde 2021, a quantidade de recebimentos e pagamentos transfronteiriços do RMB continuou a crescer com base na alta do ano anterior.
Em 2021, o valor total dos recebimentos e pagamentos transfronteiriços pelos bancos em nome dos clientes será de 36,6 trilhões de RMB, um aumento de 29,0% em relação ao ano anterior, e o valor dos recebimentos e pagamentos atingirá um recorde. O saldo geral dos pagamentos em RMB transfronteiriços foi de 404,47 bilhões de RMB.
Oportunidades e desafios
Há várias vantagens para a China e as partes parceiras no uso do RMB nos negócios. No comércio com a China, em comparação com o uso da moeda de um terceiro país, como o dólar, o uso do RMB pode minimizar os riscos cambiais.
De fato, muitos países usam essa moeda para liquidar o comércio com a China precisamente por causa das reservas cambiais insuficientes.
Ao mesmo tempo, a fim de implementar a estratégia de internacionalização, a China oferecerá a outros países condições favoráveis, como empréstimos a juros baixos e acordos econômicos .
Além disso, também ajuda a promover a integração econômica da China com outros países e desenvolver o contato econômico com a China.
Junto com a internacionalização da moeda, estão sendo promovidos acordos de cooperação econômica internacional, como a Área de Livre Comércio da ASEAN, a primeira área de livre comércio estabelecida por meio das negociações externas da China em 2010.
O comércio entre a ASEAN (Associação de Nações do Sudeste Asiático) e a China representa 13% do comércio mundial, tornando-se uma comunidade econômica que abrange 11 países, uma população de 1,9 bilhão e um PIB de 6 trilhões de dólares.
Esta não é apenas a maior área de livre comércio entre os países em desenvolvimento, mas também uma região-chave transfronteiriça para a liquidação comercial do RMB.
No entanto, essa internacionalização também enfrenta muitos desafios. Por exemplo, a China precisa continuar implementando reformas econômicas e financeiras para tornar o mercado financeiro mais aberto e transparente. A maior contradição é a política de restrição cambial da China.
Ao contrário de outras moedas internacionais como o euro e a libra esterlina, a China ainda está implementando rígidos controles cambiais, o que pode efetivamente estabilizar a taxa de câmbio do RMB, mas isso dificulta sua circulação internacional. A este respeito, a atitude oficial da China é “buscar a estabilidade”, tentando encontrar um equilíbrio.
Outro grande desafio é a obstrução dos Estados Unidos. Como mencionado no início do artigo, a estratégia de internacionalização do RMB da China tem como objetivo reduzir a dependência do dólar e aumentar sua própria influência. Um aumento inevitavelmente abalará a hegemonia do dólar no mundo de hoje.
No atual ambiente político internacional, a contradição entre a China e os Estados Unidos tornou-se cada vez mais séria, e os Estados Unidos estão tentando espremer a China para fora da cadeia industrial liderada pelo Ocidente e do sistema internacional de divisão do trabalho. preocupações para outros países que estão esperando para aderir ao sistema de liquidação RMB.
No entanto, deve-se notar que a internacionalização do RMB não significa necessariamente que o RMB substituirá completamente o dólar como moeda de reserva internacional dominante.
Apesar dos esforços da China para promover o uso do yuan em negócios internacionais e transações financeiras, o dólar americano ainda é amplamente utilizado em todo o mundo e desempenha um papel importante nos mercados financeiros globais.
RMB no Brasil
Em 2013, China e Brasil assinaram um contrato de swap em moeda local no valor de 30 bilhões de dólares americanos, válido por 3 anos, e deram o primeiro passo para a expansão do RMB no Brasil.
No entanto, com a turbulência política do Brasil, o presidente de direita, Jair Bolsonaro, chegou à presidência do Brasil, e o avanço do renminbi no país foi bloqueado. Esta situação tem mudado desde a chegada de Luiz Inácio Lula da Silva ao poder.
Em 7 de fevereiro deste ano, o Banco Popular da China anunciou a assinatura de um memorando de entendimento com o Banco Central do Brasil para estabelecer em conjunto um acordo de liquidação em RMB.
O Banco Popular da China enfatizou em um comunicado que o acordo “facilitará transações internacionais entre instituições financeiras e empresas chinesas e paquistanesas usando RMB e facilitará ainda mais o comércio e o investimento bilateral”. países, os bancos estrangeiros participantes podem acessar diretamente o Sistema de Pagamento Moderno da China e o Sistema de Pagamento Transfronteiriço RMB （CIPS） para liquidação em RMB.
O Banco Central do Brasil afirmou que, de acordo com os pré-requisitos do memorando de entendimento, a China tem o direito de escolher uma instituição financeira no Brasil autorizada a operar remessas internacionais sem a participação do Banco Central do Brasil.
Recentemente, o Banco Popular da China selecionou o maior banco do país, o Banco Industrial e Comercial da China （ICBC）, como banco de compensação offshore, autorizado pelo banco de compensação onshore, e lançou oficialmente o serviço em novembro do ano passado.
Com o avanço do projeto de liquidação do RMB no Brasil, muitos novos participantes podem ser adicionados gradativamente, aumentando assim a liquidez do RMB no mercado local brasileiro; mantendo as reservas cambiais em moeda forte do Brasil; reduzindo os links intermediários em pagamentos internacionais; conectando sistemas de pagamento no Brasil e na China reduzindo ainda mais os custos, economizando tempo e aumentando a eficiência operacional.
Segundo Marcos Caramuru, ex-embaixador do Brasil na China,“a China aumentará ainda mais seus esforços para promover o uso do RMB no comércio bilateral. flutuações da taxa.”
Algumas pessoas no círculo financeiro esperam que, à medida que a China promova ainda mais a estratégia de internacionalização do RMB, a implementação do acordo do RMB seja acelerada este ano e as trocas econômicas e comerciais entre a China e o Paquistão sejam promovidas mais cedo.
Atualmente, esta ferramenta aumentou a proporção do comércio de importação e exportação da China com a Rússia e os países do Sudeste Asiático.
