As ações de tecnologia dos EUA enfrentaram pressão significativa na segunda-feira (28), à medida que os investidores reavaliavam as implicações econômicas dos modelos em rápido avanço da startup chinesa DeepSeek, incluindo seu recém-lançado gerador de imagens Janus-Pro-7B.
A empresa com sede em Hangzhou anunciou que seu novo modelo supera o DALL-E 3 da OpenAI em benchmarks, enquanto seu aplicativo DeepSeek Assistant superou o ChatGPT em downloads na App Store dos EUA. A DeepSeek também revelou que limitou temporariamente o registro de novos usuários após um ataque cibernético.
Analistas alertaram que a venda massiva de ações destacou vulnerabilidades mais profundas: altas avaliações, preocupações com gastos excessivos em infraestrutura e crescentes evidências de que os controles de exportação de chips dos EUA estão falhando em impedir o progresso da IA chinesa.
A Nvidia liderou o colapso, despencando quase 17% e apagando quase US$ 600 bilhões em valor de mercado – a maior perda de um dia na história de Wall Street – enquanto o Nasdaq caiu 3,1% e o Índice de Semicondutores de Filadélfia afundou 9,2%, o pior dia desde março de 2020. Oracle, Broadcom e a empresa de data centers Vertiv Holdings caíram mais de 13%, enquanto as empresas de utilidades energéticas ligadas à demanda por infraestrutura de IA – como Vistra e Constellation Energy – despencaram até 28%. A venda de ações se espalhou globalmente, atingindo o SoftBank do Japão e a ASML da Europa.
“Se for verdade que a DeepSeek é a ‘armadilha melhorada’, isso pode abalar toda a narrativa da IA que ajudou a impulsionar os mercados nos últimos dois anos”, disse Brian Jacobsen, da Annex Wealth Management. “Isso poderia significar menos demanda por chips, menos necessidade de uma grande expansão na produção de energia para alimentar os modelos e menos necessidade de grandes data centers.”
Momentum do modelo encontra mania de mercado
Os dois lançamentos simultâneos da DeepSeek – o Janus-Pro-7B e o DeepSeek-R1, feitos há apenas alguns dias – intensificaram as dúvidas existentes. O Janus-Pro-7B, uma atualização do modelo de imagem de dezembro, usa 72 milhões de imagens sintéticas para alcançar o que os desenvolvedores chamam de “avanços significativos” tanto na compreensão multimodal quanto nas capacidades de seguir instruções de texto para imagem.
Enquanto isso, a repentina popularidade do assistente alimentado pelo DeepSeek-V3 nos EUA destacou a habilidade da China no mercado de IA voltado para consumidores. O mais surpreendente para os mercados, alegam os pesquisadores, é que o modelo V3 foi treinado com apenas US$ 6 milhões em chips H800 da Nvidia, restritos pela política americana – uma fração do que normalmente é gasto na indústria – e que a API do modelo R1 é vendida por cerca de 1/30 do preço dos concorrentes da OpenAI.
Figuras do Vale do Silício amplificaram o alerta. O capitalista de risco Marc Andreessen chamou o crescimento da DeepSeek de um “momento Sputnik”, comparando-o com o satélite soviético que iniciou a corrida espacial.
Fendas estratégicas
A venda de ações expôs divisões sobre o futuro da IA. Daniel Morgan, gerente sênior de portfólio da Synovus Trust Company, que possui quase um milhão de ações da Nvidia, considerou a reação exagerada, afirmando que o modelo de IA da DeepSeek é voltado para uso em telefones celulares e PCs, e não em data centers, onde estão os lucros reais.
No entanto, até os otimistas reconheceram questões existenciais – particularmente após Trump classificar a DeepSeek como um “alerta” para a competitividade dos EUA.
Fundada em 2023 pelo veterano de negociação quantitativa Liang Wenfeng, a DeepSeek saltou da obscuridade para a admiração do Vale do Silício em poucos meses. Sua estratégia de código aberto e a capacidade de acumular chips fizeram dela um estudo de caso da inovação chinesa em contornar sanções.
Tradução: Mei Zhen Li
Fonte: STCN
